Altın Fiyatları Düşüşte: Trump‑Xi Görüşmesi ve TCMB’nin Hamleleri

Gram altın, 21 Ekim 2025 saat 16:56 itibarıyla 5.905 TL'den 5.638 TL'ye gerileyerek yüzde 4’lük bir kayıp yaşadı; ons altın da 4.381 dolardan 4.174 dolara düşmüş durumda. Altın fiyatları bu sert sarsıntıyı, uzun süren yükseliş sonrası yatırımcıların kar realizasyonu ve küresel makroekonomik dalgalanmalarla açıklıyor. İşte nedenleri, kimlerin bu hareketi tetiklediği ve önümüzdeki haftalarda neler beklenebileceği.

Makroekonomik Çerçeve ve Düşüşün Tetikleyicileri

Öncelikle Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ve Asya merkez bankalarının altın rezervlerini artırma politikası, doların zayıflaması ve ABD bütçe krizinin getirdiği belirsizlikle birleşince, altına talebi kısa vadede kırdı.

ABD hükümetinin bütçe taslağının onaylanmaması, federal ajansların kapanması anlamına geliyor; bu durum yatırımcıları riskten kaçınmaya itiyor. Bunun üzerine Federal Reserve (Fed) önümüzdeki iki toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi yapacağı beklentisi oluşturdu. Faiz indirimi, doların daha da zayıflamasına ve altına yönelen sermayenin azalmasına neden olabilir.

• Gram altın: 5.905 TL → 5.638 TL (%‑4)
• Ons altın: 4.381 $ → 4.174 $ (%‑4,1)
• Dolar endeksi: yüzde 1,2 düşüş
• TCMB rezerv alımları: Şubat 2025'te 2,5 milyar dolar

Jeopolitik Gelişmeler ve ABD‑Çin Dinamikleri

Bu hafta, Donald Trump, ABD Başkanı ve Xi Jinping, Çin Devlet Başkanı arasında Güney Kore'de kritik bir görüşme planlanıyor. Güney Kore GörüşmesiGüney Kore 23 Ekim 2025'te gerçekleşecek ve ticaret tarifeleri, yarı iletken ihracatı ve nadir elementler üzerine odaklanacak.

Uzmanlar, bu görüşmenin sonucunda iki taraf arasında bir uzlaşma sağlanırsa, güvenli liman olarak görülen altına talebin azalacağına işaret ediyor. Özellikle ABD'nin Çin’e uyguladığı yüksek tarifelerin kaldırılması, döviz piyasalarında istikrar yaratabilir.

Ancak Yıldırımtürk, Altın Uzmanı şöyle diyor: “Jeopolitik gerilimlerde büyük bir değişiklik görünmüyor; Trump’ın ‘her gün başka bir şey’ sözü altını canlandırmıyor.” Bu yorum, politik söylemlerin ve gerçek pazar hareketlerinin arasındaki uçurumu gösteriyor.

Uzman Görüşleri ve Piyasa Beklentileri

İslam Memiş, Altın Uzmanı TVNET’te yaptığı açıklamada “Artık teknik analiz işe yaramıyor, tamamen manipülasyon piyasasındayız” dedi ve 2026 için gram altını 7.500 TL, ons altını 5.000 $ hedeflediğini belirtti. Memiş, mevcut düzeltmenin “kapıda” olduğunu vurguladı.

Öte yandan, Paratic analistleri, ABD‑Çin ilişkilerinin yumuşamasıyla birlikte risk iştahının artacağını, fakat altının hâlâ kısa vadeli bir koruma aracı olarak kalacağını öngörüyor.

Ekonomistler, Fed’in faiz indirimi kararının ardından doların %1,5 daha zayıflaması ve altının %3-5 arasında daha fazla düşebileceğini tahmin ediyor. Ancak, Asya merkez bankalarının alımlarının devam etmesi ve jeopolitik belirsizliklerin aniden geri gelmesi durumunda, altın ani bir sıçrama yapabilir.

Gelecek Haftaların Kritik İzlenmesi Gereken Noktaları

Önümüzdeki iki hafta içinde izlenmesi gereken başlıca olaylar şunlar:

1. 23 Ekim 2025 - Donald Trump ve Xi Jinping arasında Güney Kore Görüşmesi gerçekleşecek.
2. Fed’in 21 Kasım ve 20 Aralık 2025 toplantılarında faiz kararı.
3. ABD bütçe taslağının Kongre’ye sunulması ve onay süreci.
4. Malezya’da Çin’in ABD’ye 9 nadir element ihracatını durdurmasıyla ilgili müzakereler.
5. TCMB’nin haftalık rezerv alım raporu.

Bu gelişmelerin her biri, altının yönünü net bir şekilde belirleyecek. Yatırımcılar, özellikle kısa vadeli dalgalanmalara karşı likiditeyi korurken, uzun vadeli birikim stratejilerini gözden geçirmeli.

Özet ve Öneriler

Altın fiyatları, hem makroekonomik hem de jeopolitik faktörlerin bir araya gelmesiyle şu anda kırılma noktasında. Yatırımcılar, Fed kararlarını, ABD‑Çin görüşmelerini ve Asya merkez bankalarının alım politikalarını yakından takip etmeli. Risk iştahı artarsa, altına yönelen sermaye hızla geri çekilebilir; ancak yeni bir kriz ortaya çıktığında ise altın yeniden güvenli liman konumuna çıkabilir.